Crypto en chute libre : L’or et le S&P 500 gagnent, le Bitcoin déçoit
Bonjour à toutes et à tous, je suis Pedro et vous écoutez Pedro Décrypte l’Actu, le podcast dans lequel je décrypte une actualité par jour en une dizaine de minutes, pour comprendre ce qui se cache vraiment derrière les gros titres.
Nous sommes jeudi 19 février 2026, et aujourd’hui, on va parler d’un sujet qui fait beaucoup réagir depuis hier : le marché crypto est en grande difficulté, pendant que l’or et le S&P 500, eux, se portent plutôt très bien.
Depuis plusieurs semaines, un contraste saute aux yeux. D’un côté, les marchés actions américains continuent de résister malgré un contexte économique tendu. De l’autre, l’or joue pleinement son rôle de valeur refuge. Et au milieu de tout ça, les cryptomonnaies, qui sous-performent clairement.
Le symbole le plus parlant reste le bitcoin. Présenté pendant des années comme une alternative au système financier traditionnel, voire comme un « or numérique », il peine aujourd’hui à convaincre. Non seulement il est loin de ses sommets passés, mais surtout, il fait nettement moins bien que les actifs dits traditionnels.
L’or, lui, attire massivement. Il rassure. Il est tangible, compréhensible, et historiquement reconnu comme une protection en période d’incertitude. Le S&P 500, malgré des phases de volatilité, reste globalement mieux orienté que le marché crypto sur les derniers mois.
Alors forcément, une question se pose : pourquoi un tel décrochage ?
Une première explication, c’est la perception du risque. Aujourd’hui encore, les cryptomonnaies sont vues comme des actifs hautement spéculatifs. Dès que le contexte macroéconomique se tend, l’argent sort rapidement de la crypto pour se repositionner sur des actifs jugés plus sûrs.
Mais tout le monde ne partage pas ce pessimisme. Certains acteurs majeurs estiment que le marché crypto traverse simplement une phase de creux. Cathie Wood, à la tête d’ARK Invest, continue par exemple d’affirmer que le bitcoin est sous-évalué à long terme et que l’innovation portée par la blockchain finira par être reconnue.
Dans la même logique, Michael Saylor, l’un des plus grands défenseurs du bitcoin, considère que cette période de faiblesse est une opportunité. Selon lui, le bitcoin reste une réserve de valeur pertinente face à la dépréciation des monnaies traditionnelles, même si le marché ne le reflète pas encore.
À l’inverse, les critiques se font de plus en plus nombreuses. Nouriel Roubini, économiste réputé pour ses positions très tranchées, qualifie toujours le bitcoin d’actif sans valeur fondamentale, incapable de jouer le rôle de valeur refuge. Pour lui, la comparaison avec l’or n’a tout simplement aucun sens.
D’autres analystes, comme Benjamin Cowen, adoptent une position plus nuancée mais tout aussi critique. Ils estiment que le bitcoin se comporte davantage comme un actif à risque que comme une protection contre l’incertitude économique.
Et c’est là que le débat devient vraiment intéressant. Est-ce qu’on n’a pas projeté trop d’attentes sur les cryptomonnaies ? Est-ce qu’on n’a pas voulu trop vite en faire un nouvel or, alors qu’il s’agit avant tout d’une innovation technologique encore jeune, instable et en construction ?
Comparer directement la performance du bitcoin à celle de l’or ou du S&P 500 est peut-être logique sur le papier, mais est-ce vraiment pertinent dans le fond ? Peut-être que la crypto ne doit pas être jugée uniquement comme un actif financier classique.
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Et je vous laisse avec cette question : est-ce que les cryptomonnaies doivent absolument battre l’or et les marchés actions pour être légitimes, ou est-ce que leur vraie valeur se trouve ailleurs, dans la rupture et l’innovation qu’elles proposent ?
On en reparle très vite.